据国家统计局公布的数据显示，今年上半年，中国经济增速再度回落，其中出口因中美贸易争端有所下降，固定资产投资增速创历史新低，仅有被寄予厚望的居民消费仍保持了相对平稳增长。

　　我国居民消费者增长还有多少潜力?从数据上看，上半年GDP增速为6.7%，其中最终消费对增长贡献率达到了78.5%。2017年，虽然最终消费支出占GDP达到53.6%，成为经济增长的第一动力。但是，仅就居民消费支出而言，2017年占GDP比重为39.1%，不仅远低于美国的69.5%的比重，也低于老龄化严重，消费增长低迷的日本56.3%和韩国47.8%的水平，还低于印度的居民消费支出水平59.1%。

　　相反的是，***消费者的支出占GDP比重则持续上升到14.5%。可见，最终消费支出高增长，掩盖了居民消费低迷的事实。横向对比来看，我国居民消费扩张的前景是值得期待的。

　　最后，居民服务性消费增长潜力巨大。在发达国家，居民消费升级最重要的特征之一是服务型消费逐渐取代商品性消费的主导地位。2017年中国居民服务型消费支出占居民消费支出的比重为41.4%，美国为64.55%，日本59.98%，韩国56.45%，同时还大幅低于美国、日本、韩国在人均8500美元水平线(2017年中国人均GDP8836美元)时居民服务消费水平，以韩国为例，韩国1993年人均GDP8740美元，服务消费占比高达53.8%。

　　尽管我国居民消费具有较大潜力，但仍面临着一系列挑战。首先是收入分配差距不断扩大。其次是高品质商品和服务业有效供给相对不足，这也是这几年国家一直强调供给侧改革的原因。服务业有效供给方面，我国各项服务业的有效供应和竞争力不足，使得2010-2017年间，我国服务贸易逆差从151亿美元快速增长到2359亿美元。

　　第三是居民杠杆率居高不下，制约了居民消费的长期增长潜力。居民负债短期内可以促进消费增长，但也对未来的消费潜力形成了约束。据社科院数据显示，我国居民债务占GDP比重从2011年的28%上升到了2017年的49%。其中个人购房贷款成为增长的主要力量。居民债务将成为我国居民消费长期增长潜力的主要掣肘。

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