牛熊证分为普通牛熊证、障碍牛熊证、数字牛熊证。一、普通牛熊证:类似于普通期权,区别在于该产品发布时其协定汇率远远优于市场水平。普通牛熊证产品价格主要受市场汇率变化的影响,期权价值变动更直观。二、障碍牛熊证:比普通期权多了一个敲出条件。在期权到期前,如市场汇率波动从未触及敲出条件,该期权到期时,按照普通欧式期权处理;如市场汇率波动触及敲出条件,该期权被提前终止,到期时不产生任何期权执行交易,相应的障碍牛熊证的期权费大幅降低。三、数字牛熊证:附带触碰条件。当基础货币的市场汇率上涨(下跌),满足触碰条件时,持有数字牛熊证的一方(客户)在到期日执行期权,于交割日可以获得到期预期收益。如在期权到期前,市场汇率波动从未满足触碰条件,到期期权不执行。
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