早期的互联网创业企业想要在国内上市是很复杂的，因此不少互联网企业，如京东、阿里巴巴等为了在境外上市都将公司注册在海外，实质上是属于外企。

据***等可靠消息来源，表示小米将于2018年7月16日在上交所发行CDR，小米成为中国首家CDR企业，一时间上了热搜。

小米成为首家CDR企业

CDR对小米后续发展，如上市的定价和后市表现都起着积极影响，使得**个人投资者以最简单的方式直接参与到小米投资中。

一般来说，港股的估值要高于美股，A股的估值高于港股;在A股中，还没有互联网企业，因此小米作为超级独角兽企业必将迎来积极且增长的趋势。

（图解）

小米将发行CDR的方式是通过直接在境内发行新股，CDR将打破A股常规”IPO发行价格不超过23倍市盈率”的限制。同时为保护两地不同投资者的利益，CDR的定价将会与香港IPO的定价基本一致。

CDR是什么

CDR的全称是中国存托凭证(Chinese Depository Receipt)，指的是境外企业在中国上市的一种方式。如同中国版的”ADR”，即美国存托凭证(American Depository Receipt)，指的是境外公司在美国上市的一种方式。

按照历年发展趋势，在美国上市的“中概股”基本属于ADR，在美国设立集团，通过VIE协议控制国内公司，本质上属于境外公司在美国上市。

在香港市场，境内公司在香港上市叫做H股;境外公司在香港上市，叫做红筹股。而一些大企业，尤其是金融机构企业，通过“A股 + H股”，在中港两地实现同时上市。

（图解）

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