选择一定数量的上市公司代表性股票作为股价指数的成份股。成份股可以是所有上市股票，也可以是其中的一个代表部分。成份股的选择主要考虑两个标准：第一，成份股的总市值应占交易所上市所有股票总市值的相当一部分；第二，成份股的价格变化趋势必须反映股市价格变化的总体趋势。这在市场中最为常见的上证指数成份股、深证指数成份股等等。
通过对股票市场上一些有代表性的公司发行的股票价格进行平均和动态比较而获得的价值，称为股票价格指数。股票价格指数可以全面考察股票市场的动态过程，反映股票市场的价格水平，为公众进行股票投资和合法的股票增值活动提供参考。那么这些有代表性的公司股票一般称为成份股。成份股是一整套股票中的每一只。例如50etf中的一只股票被称为50etf的成份股。
成份股是指那些包含在股指计算范围内的股票。上证180指数是从上海证券交易所上市的个股中选择有一定的代表性的个股进入指数计算范围，而上证指数是包含所有的个股。深证成份股指数以1994年7月20日为基准日，基准日指数定为1000点。成份股指数于1995年1月23日发布，1995年5月5日正式推出。用40家上市公司的a股计算成分a股指数和行业分类指数，用公司中40家上市公司的b股计算成分b股指数。
选择深成指样本时考虑的因素有：1 .上市日期的长度；2.上市规模按照一段时间内各公司的平均总市值和平均可交易市值计算；3.交易活动，按一段时间内各公司的成交总额计算。
初步名单确定后，结合以下因素选择40家上市公司作为成份股：1.公司股票在一段时间内的平均市盈率；2.公司的行业代表性及其行业发展前景；3.公司近几年的财务状况、盈利记录、发展前景和管理质量；4.公司的区域和板块代表性。为了保证指数的代表性，必须根据上市公司的变化更换成份股。
上证50、沪深300、中证500指数成份股调整规则也和深证指数有一定的相同。每年6月和12月定期调整。这些指数被选为成份股，基本上以总市值为基础，成交上证50是沪市，最大的50只股票，属于典型的大盘蓝筹股风格。沪深300是沪深两市中上最大的300只股票。
上证50：
共转出5只股票，其中3只为银行股票，属于现在市场上不贵的价值股，也是领涨最近修了价值和周期股的板块之一。幸运的是这一调整要到12月14日才会生效。如果早一个月进行调整，它就会错过这波银行股市。在转入的5只股票中，海天味业被选中，但其市盈率已经超过80倍。韦尔股份和兆易创新，两大半导体牛股，被选中。很难说当前的高价格是真的有利于未来的增长，还是芯片股市制造的泡沫。指数需要更新成份股以保持活力。它必须基于固定的规则。我们可以享受离开好公司，淘汰坏公司的好处，也要承担误判的成本。
沪深300：
沪深300的这一调整是首次将科创板的股票包括在内。要求是在科创板上市一年后才有资格被包括在内。这次有4只股票，包括澜起科技，中国通号，中微公司和传音控股，同时沪股通标的还会包括一些科创板股票，香港中的北向和资金以后也可以买入。
中证500这次调整了50只成份股。不像上证50和沪深300,选择了总市值的较大的股票，中证500选择了沪深300之后的500股票，所以调整成份股对它有不同的影响。
对于上证50和沪深300来说，每次成份股调整，近期上涨好的股票都会被包括在内，因为上涨会使这些股票的总市值变大，成交活跃。同时也会剔除最近下跌的股票。这自然就形成了成分股变动机制，选择业绩好的股票，淘汰业绩差的股票，从而使指数一直活下去。
但是这种机制也有一个缺点，就是容易受到概念炒作的干扰。然而当谈到定期调整时，根据总市值和成交的说法，这些有泡沫的股票将被转移到指数中，而跟踪指数的被动基金将在高位接管。同时一些暂时冷淡、实际被低估的股票将被指数淘汰，指数基金将被迫抛售。