由于封闭式基金在交易所上市，其买卖价格受市场供求影响较大。当市场供给小于需求时，基金份额的买卖价格可能高于每个基金份额的资产净值，这时投资者拥有的基金资产就会增加，即产生溢价；当市场供大于求时，基金价格可能低于每份基金单位资产净值，即产生折价。封闭式基金折价率依然较高，大多在20％-40％之间，其中期限较短的中小基金折价率较低。同样的基金，当然是折价率高的时候买更好；但基金的选择不能只看折价率，要选择一些折价率适中、到期时间短的中小型基金。
根据国内外的经验，封闭式基金价格折价交易是非常正常的情况。折价会影响封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平，折价率是评价封闭式基金的重要因素。对于投资者来说，高折价率有一定的投资机会。
由于封闭式基金在运作到期后会按照净值进行赔付或清算，因此折价率越高，封闭式基金的潜在投资价值越大。
封闭式基金折价后是否会转换为分红：
1.视情况而定，如果行情好，分红再投资比较好；如果市场不好，现金分红更好；如果基金已经获得了一定的收益，可以选择现金分红；如果投资者想继续投资于基金，可以选择红利再投资或红利再投资。
2.现金分红是指将部分基金净值支付给投资者，不会给投资者带来实际利益。现金分红将现金分红转入投资者的活期账户。分红再投资是指基金公司继续购买基金，基金份额会增加，但分红后基金净值会减少。
对于封闭式基金折价率简单了解之后，我们来看一下其形成的原因。
国内教材的解释是，封闭式基金单位总数是固定的，即资金供给是不变的，但资金需求往往是变化的，供求失衡导致交易价格的溢价或折价。即基金折价完全是供求失衡、供过于求造成的。然而自1998年成立以来，中国的标准化封闭式基金一直在折价交易。根据供求理论，市场对资金的需求一直小于供给，所以资金折价交易。显然这种解释并不符合基金市场的真实情况。而且供求理论也无法定量分析资金贴现率，从而发现我国资金贴现率的变化规律。
西方国家对封闭式基金折价交易的解释是，购买投资基金持有股票和债券有一些缺点，与直接持有这些证券相比，主要缺点是：
1.管理费用。本基金持有的证券资产价值为投资基金扣除管理费用后的价值。按照国外基金的管理费率(一般为基金资产的0.5%)，管理费约占基金年净收益的10%。如果投资者直接购买证券，将节省巨大的管理成本。
2.市场流动性差。当基金规模较小，被投资公司股票较大时，基金的流动性不如被投资公司。
这些不利因素造成了基金的折价交易。再者每只基金的折价率不同，是市场对基金经理的评价不同，每只基金的费率不同，每只基金投资的专业化程度不同造成的。最后，整个资本市场是处于牛市还是熊市对基金折价和折价率有着最根本的影响。国外有两种情况，基金的折价会突然消失：一是机构投资者接手整个封闭式基金公司(指国外公司基金)。二是基金经理决定将基金单位化，即转换为单位信托基金(开放式基金的一种)。由于封闭式基金的折价率，当封闭式基金发行时，投资者不会踊跃购买。因为封闭式基金是按面值申购，基金上市后折价交易，很快跌破净值。因此国外封闭式基金在发行时，往往会对新投资者提供激励，比如提供认购权证。
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