上市公司送股、分红或配股时，需要确定享有送股、分红或支付股权利息的之前持有股份的股权股东，这个以股权登记日为基准，称为含权股。在股权登记日的下一个交易日为除权除息日，此时再次买入股票不再享有上述权利。除权股和含权股的区别在于能否享受分红，这也决定了两者市值的区别。
一般来说，除权除息日的股价低于股权登记日的股价。在除权除息日当天开市前，根据除权和除息日的具体情况，得出一个排除除权除息日影响的价格作为开市指导价，这个价格称为除权（除息）的基准价，然后根据未来的市场走势，可以分为填权市场和贴权市场。
无论是填权还是授予权利，往往与市场情况有很大关系。当股票市场上涨时填权很容易，当股票市场下跌时贴权很容易。当市场形势好的时候，投资者往往愿意购买分红或除权，即将配股的股票，因为这些股票在这个时候很容易被填权。换句话说，股价在这一天很容易继续上涨。虽然收盘价比前一天低，但股价实际上上涨了。
填权与贴权有什么因素决定？
填权与贴权主要取决于股票本身的质量。一般来说，选择通过转让或配股方式分配股利的公司往往股价较高。除权股价折价后，在一定程度上可以削弱恐高投资者。如果公司的基本面是好的，它有一个良好的利润增长能力，那么主力资金在未来也愿意进行长期配置，它很可能会很快走出填权市场。然而如果公司无论是基本面一般还是前景堪忧，除权后股票股价出现下跌的的例子比比皆是。此外，当市场行情好的时候，很容易填权，当市场行情不好的时候，很容易贴权。比如下面的股票就是如此。
如何选择填权概念股？
1.看看是否有主力资金参与其中。根据以往经验，年报分配预案公布前后，通常会有主力资金的介入，甚至有的上市公司高比例送转预案只是为了配合资金的炒作。
2.选择基本面良好的除权股票。稳定和高增长的公司通常是机构和力量游资的重点即使除权暂时降低股价，考虑到未来的增长，它很可能缩短填权时间。
3.除权的缺口大吗？虽然高送转只是一个数字游戏，但散户往往喜欢散户账户里的股票数量大幅增加。转让比例越高，除权后的缺口越大，散户未来参与填权的可能性就越大，而主力资金也就越愿意推动这类股票。
填权股票是如何运作的？
如果这是一只高价股除权，然后不要在除权之后立即买入，因为这类股票通常有估值过高的风险。如果是低价股除权，除权后的超低价并不是买入的理由，但更应该警惕。除了价格，更多的要考虑股票目前的估值是否合理，以及未来的利润增长。最好是在市场调整或者个股被低估的时候买入，而不是追涨高送转的炒作。
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