道琼斯工业平均指数概述与计算

创建道琼斯公司之一的查尔斯不仅创办了《华尔街日报》，还编制了道琼斯指数。随着工业制造业的进一步发展，该公司1896年5月26日又编制了道琼斯工业平均指数。

　　早期的道琼斯工业平均指数的样本股票主要集中的商品有棉花、糖、烟草、铅、皮革，橡胶等。12家公司中有6家公司续存，并经营同样的业务，但只有一家公司——在2007年夏天成为美国证券市场上市值排名第二的通用电气公司——在道琼斯工业平均指数中保持了原来的位置和其最初的名称。(文章来源：本站，转载请注明出处：https://m.gclz.com.cn)

　　最初的道琼斯指数是简单地用所有样本股价格之和除以指数中样本股的数量，但是当股票指数所计算的公司发生变化或者拆股时，就需要及时调整除数，以防止指数产生不连贯性。

　　道琼斯工业平均指数其实是一个价格加权指数，即把所有样本股的价格加到一起，然后除以指数中的公司数量值。结果，无论公司有多大规模，指数中高价股票变动对指数的影响总是大于低价股变动对指数的影响。另外，价格加权指数的一个特性就是：当股票发生分割的时候，该股票对指数的影响减小而其他股票的影响稍微增大。

　　因为股票价格对指数的影响与公司相对规模没有任何联系，所以价格加权指数并不常见。这与资本加权指数恰好相反。2006年12月道琼斯指数中的30只股票总市值为4.2万亿美元，占整个美国股票市场资本总额的25%。美国股市中资本额排名前十的股票，除美洲银行以外，其他都在道琼斯指数的计算范围内。但道琼斯指数包括的公司并不都是大公司，两只道琼斯股票——美国铝业公司和通用汽车的资本额甚至进不了美国前100名。规模最小的通用汽车排在200名以后，仅占最大样本股埃克森·美孚石油公司市值的4%。

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