1926年，前苏联农业经济学家康克狄夫发表了一套资本主义经济周期理论，认为经济盛衰的长期循环约为54~60年，由于是长期性的循环，故人们习惯叫作“长波理论”。
康氏长波理论认为，资本主义的盛衰乃是由科技及知识创新所带动，当经济到达周期性低位会处于复杂的阶段，然后经济继续增长并到达过热现象，最后出现爆炸性上升以完成上升的周期。当经济进入下跌周期时，会出现一次突然性急跌，然后经济出现中兴的反弹，反弹完成后，经济会稳定一段时间，这段时间称为第二期高原，然后才逐渐走下坡，进入第二轮萧条时期，直至经济见底为止。
从西方经济历史看，美国的批发物价指数200年来的经济数据可代表经济盛衰的周期，由1780 年开始，美国经济大致上可划分为四个长波周期。
第一长波周期，由1785年谷底~1840年产生另一谷底，时间合共55年；
第二长波周期，由1840~ 1895年产生另一谷底，时间合共55年；
第三长波周期，由1895~ 1945年产生另一谷底，时间合共50年。
目前美国已处在第四长波周期中，由1945 年起计，则这个长波周期的谷底将在2000~ 2005年间出现。
但是，令人疑虑的是，按康氏理论，美国经济在1987年股市狂泻后，经济气候并未转坏，反而更加欣欣向荣，预期的大衰退并未如期展开。不过，值得分析者注意的是，美国近年经济已有由过热转向衰退的倾向，而目前不少经济学者对美国经济是处于软着陆还是硬着陆的问题意见分歧。那么这是否说明了长波周期所指的2000~2005年为浪底周期仍然有效呢?
此外，长波理论专家从科技史的角度研究，指出上述每一个长波周期的时间大致上都与科技发展的盛衰阶段相吻合。据专家们的划分，每一周期大致相隔55~60年，分别是: 1798~1853 年的棉花阶段; 1853~ 1908年的铁路阶段: 1908~ 1959年的汽车阶段: 1959 ~2010年的电脑阶段。
由此可见，社会经济发展史并非无迹可寻，乃按有规则的循环模式次递扩展，而每一次大转折均以稳定的时间模式进行，从而反映了康氏长波理论的可信性以及江恩循环理论的客观性，两者可谓一脉相承，具备久经考验的能力。
千年长波周期，按Gertrude Shirk应用现代的统计学方法进行研究，所得的结果显示，重要的周期平均55~60年出现一次，与长波周期理论非常吻合。Shirk的分析在1975年进行，他预期下一次的浪顶会在1982年左右出现。现实上，1980年世界经济出现高通胀期，美国消费物价指数升上接近15%的高峰，而黄金及白银则创出历史性高峰。
另外，除了批发物价指数外，美国利率走势亦具有非常和谐的周期规律。美国联邦储备局于1913年成立，在此之前，美国的长期利率基本上反映了经济周期及通胀的起跌。联储局成立后，虽然政策性干预市场的举措不断，但美国经济仍然出现十分显著的周期性盛衰，反映金融货币政策始终无法改变市场“无形之手”的力量。
由美国长期利率走势来看，大致上与康氏长波周期吻合:
长波浪顶方面，分别是1800~ 1863- 1920- 1981年，时间间隔分别是63年、57年、61年等，息率均在10厘或以上。
长波浪底方面，分别是1830~ 1890~ 1945年，时间间隔分别是60年、55年等，而息率水平处于4厘以下。
值得留意的是，从1945年起，下一个息率浪底时间大致在2000年前后出现。事实上，近两年来，美联储局不断提高联邦基金利率，已经向人们指出了美息已经见底，为压抑通胀，相信很难会低于4厘以下水平。是故，长波周期在美息预测上是准确的。
本来，康氏及江恩发现的金融经济周期均是在20世纪的二三十年代，他们所观察到的贝能是过去多个世纪的经济周期。但是，正是他们高度的洞悉力和前瞻性，使他们的理论学说在当今仍然具有非常广泛的使用价值。
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