江银转债072807什么时候上市？距离江银发债发行申购时间已经过去半个月左右，根据往常可转债的上市时间来推算，江阴的上市时间正常也是在1个月内。那么江银发债到底什么时候上市呢？
| 债券代码 | 发行额 | 申购 | 顶格 | 网上 | 上市 | 转股 | 正股 | |
| 债券简称 | 日期 | 申购张数 | 中签率 | 日期 | 价格 | 名称 | ||
| 128034 | 江银转债 | 20 | 01-26(周五) | 10000 | 0.1389% | -- | 9.16 | 江阴银行 |
江阴转债的上市时间或在2月底、三月初。
江银转债上市定价分析
上市价位预计101元。以2018年2月7日收盘价计算，转债对应的转股价值为89.6元，对应转股溢价率13%，发行规模20亿，预计充分换手后个券流动性尚可。
我们认为，江阴银行的基本面在上市农商行中相对一般，不管是从优选投资标的还是流动性的角度来看，同板块的常熟银行显然更好。此外近期权益市场大幅回调，在转债上市前的这段时间不排除有继续走弱的可能。
江银未来的风险点一方面来自区域经济环境的不确定性，如果区域经济趋弱，中小企业孱弱的抗风险能力将被放大，易致资产质量恶化。另一方面来自巨量解禁，2019年9月公司将有10.49亿股首发原始股解禁，占总股本59.36%。到时对流动性的冲击不容忽视，正股价格大概率承压。
江银转债基本情况
江银转债要素
江银转债条款中规中矩，转股价格9.16元。此次发行不设置有条件回售条款，除此之外，其余利息、赎回、修正条款均与市场上主流条款一致。
转债申购情况
江银转债于1月26日开放申购，多数投资者对银行转债上市首日有盈利预期，申购相对积极，最终网上中签率为0.139%。
江阴转债整体观点
从正股看，我们认为公司在银行板块以及银行转债投资中并非是首选，利润和经营指标明显不如同在江苏的常熟农商行，正股估值也不低。当然，公司从上市以来的股价的波动率很高，主要还是次新股流通盘少导致。而股价未来面临巨量解禁的压力，2019年9月公司将有10.49亿股首发原始股解禁，占总股本59.36%。一级市场认购的原始股，成本普遍较低，解禁之后对流动性的冲击不容忽视，到时正股价格大概率承压。
我们看好整体银行板块在今年的表现，在资产质量上升的拐点上，本身低估值的银行板块今年会迎来估值+ROE提升的行情。但是，目前银行转债上市的较多，江阴相对于宁行、光大甚至常熟并没有特别的优势，整体的配置价值不高。【天风投资】