彻彻底底的***，自2010年上市以来，康得新股价曾涨幅近十倍，并在2017年创下历史新高，成功跻身1000亿市值公司之列，因而晋级为“网红大牛股”。然而，进入2018年之后，康得新却画风突转，股价频遭“闪崩”，周末的新闻更是深交所表态，要退市。　　这种落差从何而来？　　1月15日，康得新股价跌停，到目前最新总市值为125亿元，市值蒸发近900亿。当日市场的爆发性的引子就是康得新称公司未能按照约定筹措足额偿付资金，“18康得新SCP001”不能按期足额偿付本息，已构成实质违约，涉及违约金额为10亿元。　　但是据康得新公布的三季报显示，截至2018年9月末，该公司资产中有货币资金150亿元，其他流动资产也有253亿元。按理来说是足以支付的，所以多名投资者在深交所的互动平台询问，账上有数百亿货币资金，为何会出现实质性违约，公司流动资金去向如何？　　最终的报道是这笔资金完全是账面用于年报审核的过桥资金。因此仅仅一年多的时间，康得新便从曾经万人追捧的“网红大牛股”沦落成“地雷股”。在他身上众多机构踩“雷”，证金、汇金浮亏19亿。　　为何如此变化？　　编者认为主要是四点原因：　　1、现金流紧张致债券违约。2018年三季报显示，截至当年9月底，公司流动负债达121亿元，包括61.8亿元的短期借款、45.9亿元的非流动负债，其中应付债券为40.47亿元。而此时，康得新账面上的现金额仅为167.81亿元，并且值得关注的是，康得碳谷还牵扯了约20亿资金。　　2、信用评级被机构频频调低。在康得新爆出问题之后，它的信用评级被机构持续调低，这一蝴蝶效应的出现直接导致了投资的恐慌。　　3、控股股东高质押率加剧股价下行。不仅如此，在投资者恐慌之后，康得新的股票质押爆仓了，瞬间汹涌而出的抛售盘将股价进一步砸了下去。　　4、实控人被立案调查、资产被冻结。此外，公司及实控人被立案调查、资产被冻结亦是引起康得新股价“暴跌”的元凶之一。　　总的来说，康得新是手握150亿却还不了10亿的债务。它这一股票的质地好不好，好，实在是太好了。业绩牛逼，资金充裕，主业又前途光明，还是去年***纾困企业，简直就是龙头标杆，但是堂堂近千亿市值的白马股，我们看到的公告、财务报表，竟然都是假的？公司号称中国3M新材料龙头，大股东鼓吹市值要到3000亿，冷不防就一地鸡毛了。投资者在A股市场能容忍股价下跌与业绩差，但是突如其来的一连串重拳打击，这就让所有人都无从是从，自然恐慌让整个股票持续暴跌。　　康得新可以说是中国很多企业近两年现状的一个缩影。集团公司要投资碳纤，所需资金巨大，就拉上上市公司一起投资。由于集团公司和上市公司权责不分，资金管理混乱。这几年营业收入突飞猛进的同时，也带来应收账款的飞速增长。应收账款是一个很具有中国特色的东西。九十年代好不容易清理了三角债，现在又死灰复燃了。在中国，强势公司往往借助自己的势力拖欠下游厂商的货款，在经济上行阶段这个问题还得到掩盖，一旦经济下行，上游公司一旦资金紧张，这先拖垮的就是下游厂商。很多公司的应收账款很多已经收不回来了，从报表上短时间看不出问题。但从去年收紧信贷以来，很多公司的债务违约，让这个问题暴露出来了。　　所以康得新巅峰时市值近900亿，结果只是南柯一梦，随着骗局的戳穿，全都化成碎裂泡沫长埋于地…而大股东们疯狂业绩造假，几十亿、上百亿资金的挪用，太震撼了！大家手中的股票，一定要自查，涉嫌财务造假的，要坚决抛售。

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