在价值型基金的估值方法中,有多种常见的方法用于评估基金资产的价值。以下将介绍常见的价值型基金估值方法,包括内在价值法、相对估值法、现金流折现法等。
一、内在价值法
内在价值法又称绝对价值法或收益贴现模型,是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。
1)内在价值法的现金流贴现原理内在价值法的核心是通过将未来现金流贴现回现值,以求得公司内在价值。
2)股利贴现模型(DDM)DDM是一种常见的内在价值估算模型,通过对公司未来股利的贴现来计算其内在价值。
二、相对估值法
相对估值法在创业投资基金和并购基金中大量使用,通过与可比公司进行比较来评估目标公司的价值。
1)常用的相对估值法指标市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)、企业价值/息税前利润倍数等指标常用于相对估值法的计算。
三、现金流折现法
现金流折现法是基金估值的主要模型之一,将未来现金流折现到当前时点来计算基金资产的价值。
1)确定未来现金流需要根据基金投资组合中证券的到期日和利率等信息,确定未来现金流。
2)折现未来现金流将确定的未来现金流通过设定合适的折现率折现回现值,得到基金资产的现值。