基金在发行之初会先进行封闭，一段时间后再开放，这种过程称为“封转开”。在封闭和开放过程中存在套利机制，通过投资者对净值的变动进行交易获取收益。
1. 封转开基金份额折算机制
裕祥A基金每6个月打开一次申购赎回，净值>1.000元时进行基金份额折算，保持净值在1.000元。
2. 封闭式基金的套利机制
各种套利方式包括基差套利、平价套利、跨期套利等，利用不同市场价格的差异进行买卖交易获取收益。
3. 封闭式基金转换为开放式基金
转换需经过持有人大会表决和***备案，持有人需对基金作出决定，然后基金转为开放式基金。
4. 基金净值和折价率
封转开后，基金的折价率消失，但净值不一定是1元，具体净值取决于当时的运作情况，可能高于或低于1元。
5. 开放式基金交易方式
投资者可通过基金公司或深交所会员单位进行基金份额的申购和赎回交易，满足不同投资者的需求。
6. 股票换取基金份额机制
申购需用一篮子股票换取基金份额，赎回则需用基金份额换回一篮子股票，对于投资者需要具备较高的专业知识。
7. 解决“封转开”问题
通过提升基金公司运作水平、平衡基金持有人利益和调整基金持仓结构等方式，解决封闭式基金转为开放式基金后可能出现的问题。
8. 开立开放式基金账户
个人投资者需到基金公司办理开立开放式基金账户手续，提供身份证明和证券账户信息。