1. 中南传媒的盈利核心是教材教辅业务
根据相关信息，中南传媒的盈利主要来自教材教辅业务，这在国营出版领域并不罕见。例如，江苏凤凰传媒和湖南中南传媒的教材教辅发行和出版业务的毛利贡献基本都在50%-60%的范围内。这部分业务基本上是当地财政出资给当地中小学生购买教材，因此稳定的财政支持使得中南传媒能够在教材教辅领域占据重要地位。
2. 中南传媒港股的吸引力
中南传媒在港股市场的吸引力主要归功于以下几个方面：
1) 市场潜力：中国的教育市场庞大且有持续增长的趋势。据统计，中国中小学生人数约为2.5亿，这为中南传媒的教材教辅业务提供了广阔的市场空间。
2) 成长性：中南传媒在过去几年实现了稳定的盈利增长，显示出良好的发展势头。据2023年三季报数据显示，中南传媒的营业收入同比增长5.93%，归母净利润增长15.38%。
3) 优质资产：作为国营出版集团的子公司，中南传媒拥有丰富的教材教辅资源和出版渠道。这些优质资产使得中南传媒在市场上具备竞争优势和稳定的盈利能力。
3. 外资重仓中南传媒的原因
外资对中南传媒的重仓是基于以下几个原因：
1) 政策支持：中国***高度重视教育事业的发展，对于教育出版行业给予了政策支持。这种政策背景下，中南传媒作为行业的领先企业，获得了***和市场的双重认可，吸引了外资的关注和投资。
2) 市场潜力：中国的教育市场规模庞大且有持续增长的趋势。外资看中中南传媒作为行业领先者的地位，相信其能够在这个巨大的市场中保持竞争优势，获得增长和回报。
3) 稳定盈利能力：中南传媒的教材教辅业务具备稳定的盈利能力，这使得外资投资者更加倾向于将资金配置到这样的稳健企业，以保障投资回报。
4) 财务指标良好：根据数据显示，中南传媒的市净率为1.29，市销率为1.47，PE静为13.67，这些财务指标显示出中南传媒的估值相对合理，吸引了外资的投资兴趣。
国营出版大多以教材教辅业务为盈利核心，中南传媒作为行业的领先企业，在教材教辅业务方面具备稳定的盈利能力和优质的资产。这些特点使得中南传媒在港股市场具备吸引力，得到了外资的重仓投资，并有望继续受到市场的关注和认可。