波浪理论由美国人拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特在1938年所提出的，他在市场中主要进行证券分析，将市场上的价格趋势形态归纳出几个不断反复出现的型态。 艾略特归纳整个市场的价格波动型态，发现不论趋势的层级大小，均遵循五浪上升三郎下跌的基本节奏，五浪上升的趋势可以分为三个推动波以及两个修正波，三个推动波分别是第1、3和5波，修正波则为第2波和第4波；紧接着的就是三浪下跌趋势。上升和下跌的八波形成一个八个波动的完整周期，而且这样的周期将不断的反复，每一个完整周期的现象普遍存在于各种时间刻度，最后形成各种大小的波浪，每一个波都包含更小规模的波动，并且每一个波也都为另一个更大的波浪所包含。 波浪理论这样指出，五浪上升和三浪下跌八个波浪各有不同的表现和特性。第1浪是循环的开始，半数以上的第1浪，是属于营造
底部形态的第一部分，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买房力量并不强大，前期空头继续存在卖压。因此第1浪上升出现之后第2浪回调，回档幅度很深。第2浪是下跌浪，由于市场有人误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当行情接近市场底部时出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量逐渐缩小。第3浪涨势最大，是最有爆发力的上升浪，这段行情持续的时间和幅度，经常是最长的，市场投资者已经恢复信心，成交量大幅上升，突破传统信号之后，行情走势非常激烈。
波浪理论的运行价位预测和形态走势之间有着密切的关系，具体文章有：调整浪-三角形态价位预测
