什么是裸卖空？“裸卖空”，是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。
进行“裸卖空”的交易者只要在交割日期前买入股票，交易即获成功。由于“裸卖空”卖出的是不存在的股票，量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。
有分析人士认为，2008年美国雷曼兄弟公司的破产就是“裸卖空”行为的受害者之一。
对于投机者而言，裸卖空才是真正名副其实的卖空。按书上的定义上讲：卖空是做空前要借入一定的标的资产→在高位卖出→待其下跌时再买回→还回去→赚取差价。可是这个程序非常麻烦，比如你向谁借？对方愿借给你吗？对方提出的利息有多高？你要花多长时间才能借到手，又还回去，把做空程序走完？明显做空比做多繁琐多了。
而裸卖空则无需预先借入什么标的资产，只要在你的交易软件上直接点击“卖空”按钮，程序会在一秒内成交，跟买多一样地便利、快捷。这样就可以真正地做短线，一天内反反复复，逢高做空，逢低买多，多次出击。
目前全世界股票市场上都是不能做“裸卖空”的，因为股市的标的是实体企业，如果能做裸做空，就可能出现人为地、有意地散播负面消息，做空一家上市公司，最后导致这家公司因为众人抛售股票而资产大贬值，引起债务危机甚至破产清算。我国缺乏健全的股票做空机制，美国能做空，但不能做“裸卖空”，必须先借入标的资产，交付一定担保资本才行。
目前只有外汇市场、期货市场（包括中国）是能够做“裸卖空”的，可以说那里才是真正投机者的天堂。